6月以来，汽车行业利好频出，A股汽车板块持续大涨，相关个股更是“沾车就涨”，而今天，苏州板块上又将多一只汽车概念股。

　　就在刚刚，翔楼新材正式在创业板上市，发行价31.56元/股，截至9：35分，该股股价已大涨42.27%，报44.9元/股。

　　翔楼新材本次共公开发行股票1866.67万股，占发行完成后总股本的25%，计划募资2.68亿，超募3.21亿元，最终实际募资5.89亿元。其中，2.2亿元将用于年产精密高碳合金钢带4万吨项目，4830万元用于研发中心建设项目。

　　值得一提的，翔楼新材的上市，给具有行业属性争议的企业上市带来巨大的启示和参考价值。

　　2021年9月9日便已顺利通过创业板上市委会议的翔楼新材在等待3个多月后才向证监会提交注册材料。

　　作为一家聚焦于定制化精密冲压特殊钢材料领域的高新技术企业，翔楼新材的营收已初具规模。招股书显示，翔楼新材2019年、2020年、2021年营收分别为5.72亿元、7.12亿元、10.63亿元；净利分别为6177万元、6821.6万元、1.2亿元。

　　尽管业绩基本面并不差，但是由于翔楼新材涉及负面行业属性，其注册环节仍然有可能面临“一票否决”的风险。

　　据深交所2020年6月发布的《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（下称暂行规定）显示，包括黑色金属冶炼和压延加工业、农林牧渔业、电力、热力、燃气及水生产和供应业等在内共计12个行业均被列入负面行业清单。

　　翔楼新材所在行业是否属于黑色金属冶炼和压延加工业的争议，成为其IPO在注册环节所面临的新的不确定性。

　　招股书显示，翔楼新材主要产品为碳素结构钢、合金结构钢、弹簧钢、轴承钢及工具钢等定制化精密冲压特殊钢材料，应用于各类汽车精冲零部件的生产。碳素结构钢和合金结构钢（二者合称特种结构钢）是翔楼新材主要的收入来源。

　　从2018年至2020年，特种结构钢所创造的营业收入分别为4.44亿元、4.58亿元和5.58亿元，占当期营收的比重分别为84.09%、83.99%和82.51%。

　　资料显示，黑色金属又称钢铁材料，包括含铁90%以上的工业纯铁，含碳小于2%的碳钢，以及各种用途的结构钢等。

　　深交所发布的暂行规定中曾经明确提及，共有十二个行业原则上不支持其申报在创业板发行上市，“黑色金属冶炼和压延加工业”正是其中之一。

　　这是因为暂行规定曾有一条“补充条款”：“与互联网、大数据、云计算、自动化、人工智能、新能源等新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的创新创业企业除外”。

　　因此，对于翔楼新材来说其所面临的核心问题是其所在的行业是否属于黑色金属冶炼和压延加工业；若是属于负面行业属性行业，则翔楼新材需要证明其属于一家与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合的双创企业。

　　事实上，交易所早在问询阶段便对翔楼新材的行业属性问题提出质疑。翔楼新材则试图从生产工艺角度证明其所处行业是金属表面处理及热处理加工。

　　翔楼新材表示，公司生产工艺不涉及金属的冶炼、夹杂物提纯或热轧，也不改变原材料的合金元素成分，公司主要工艺环节包括精密冷轧和热处理工艺，其中精密冷轧主要是改变原材料表面质量、尺寸精度等，热处理工艺则主要是通过改变材料晶粒度分布等微观组织，从而达到特定性能要求。

　　但是交易所在二轮问询中，又再次就翔楼新材的具体工艺提出疑问，“结合报告期各期主要产品涉及核心热处理技术、精密冷轧的成本占生产成本、制造费用的比重，进一步披露发行人主要产品、生产工艺、生产技术符合‘金属表面处理及热处理加工’行业特点的依据。”

　　据披露，翔楼新材2020年核心热处理成本占制造成本比重为37.31%，而精密冷轧成本占制造成本比重为24.98%。翔楼新材认为，核心热处理成本比重高于精密冷轧成本，因此核心热处理技术是主要工艺。

　　翔楼新材表示，公司核心热处理环节具体包括球化退火、再结晶退火、去应力退火等，核心热处理是决定材料力学性能和显微组织的关键工艺环节，是达成定制化性能需求的核心工序。核心热处理技术是公司价值创造的主要实现方式。