开源证券股份有限公司孟鹏飞,熊亚威近期对海天精工进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：Q3业绩承压，持续受益国产替代、海外布局》，本报告对海天精工给出买入评级，当前股价为26.54元。

　　公司2023年前三季度实现收入25.07亿元，同比+5.9%；归母净利4.64亿元，同比+18.9%。其中Q3单季度营收8.12亿元，同比-4.60%，环比-11.0%；归母净利1.42亿元，同比+6.0%，环比-23.5%。公司Q3业绩承压，我们下调盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利6.27/7.70/9.42亿元（前值6.53/8.08/9.92亿元），EPS1.20/1.48/1.80元，当前股价对应PE22.1/18.0/14.7倍。但考虑到在下游需求偏弱的情况下，公司前三季度业绩仍然保持稳健增长，盈利能力亮眼；且产品持续高端升级，海外业务进展顺利，有望继续助力业绩增长。因此维持“买入”评级。

　　2023年前三季度公司毛利率29.6%，同比+3.85pct；净利率18.5%，同比+2.02pct。其中Q3毛利率31.1%，同比+5.10pct；净利率17.5%，同比+1.76pct。2023年前三季度销售费率/管理费率/财务费率/研发费率分别达5.39%/1.12%/-0.41%/3.93%，同比+0.83/-0.02/+1.20/+0.26pct。公司降本提效成果显著，毛利率、净利率持续提升，公司持续加强数字化管理和供应链管理，匹配产能和存货规模，有望继续有效实现成本优化、经营效率和经营质量提升。

　　公司在数控机床领域技术积淀深厚，龙门加工中心是行业龙头，卧式、立式等产品矩阵不断丰富。2023年发布BFH2030D双五轴高速铣削中心，应用于大型一体化压铸件，助推汽车产业链产品升级，有望持续受益国产替代趋势。海外市场方面，公司新设立土耳其应用中心、泰国及新加坡子公司，进一步加快全球市场营销布局，并针对海外需求优化出口机型性能，有望充分发挥海天集团的全球布局经验和协同效应，推进海外业务不断增长。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券胡小禹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.52%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.22亿，根据现价换算的预测PE为22.27。

　　该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级14家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为35.6。

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。